Les contrats à terme perpétuels, ou tout simplement « contrats perpétuels », permettent de miser sur la hausse ou la baisse du prix d’un actif sans avoir à le détenir. Ils ont d’abord fait leur apparition dans le monde des cryptomonnaies, mais couvrent maintenant aussi les indices boursiers et les métaux. Jusqu’à maintenant, les Canadiennes et Canadiens qui voulaient en négocier n’avaient qu’une seule option : les plateformes étrangères non assujetties à la réglementation d’ici.
Vous pouvez maintenant négocier plus de 300 contrats perpétuels dans l’appli ou sur le site Web de Wealthsimple.
Pourquoi est-il important d’utiliser une plateforme réglementée?
Les plateformes étrangères non réglementées comportent des inconvénients qu’il est facile de sous-estimer :
Votre garantie est entre leurs mains. C’est la plateforme qui détient votre marge. Or, sa solvabilité et ses pratiques ne sont pas encadrées par la réglementation canadienne.
Vous ne bénéficiez d’aucune protection des investisseurs au Canada. En cas de problème, vous n’avez aucun recours réglementaire ici.
C’est vous qui devez gérer les documents liés à l’impôt. Les plateformes étrangères ne produisent pas de feuillets d’impôt canadiens. Vous devez donc vous charger de tout déclarer vous-même.
Avec Wealthsimple, vous négociez sur une plateforme réglementée, et vos garanties sont détenues conformément aux règles canadiennes.
Qu’est-ce qu’un contrat à terme perpétuel?
Un contrat perpétuel est un produit dérivé qui, comme un contrat à terme « traditionnel », suit le prix d’un actif. Si vous pensez que le prix va augmenter, vous prenez une position acheteur. Si vous pensez qu’il va baisser, vous prenez une position vendeur. Il se distingue toutefois d’un contrat à terme traditionnel de deux façons :
Il n’a pas de date d’expiration. Un contrat à terme traditionnel arrive à échéance à une date précise. Un contrat perpétuel, lui, n’a pas de date d’expiration. Votre position reste donc ouverte jusqu’à ce que vous la fermiez ou qu’elle soit liquidée.
Son mécanisme de tarification est différent. Pour conserver un contrat à terme traditionnel au-delà de son échéance, vous devez reporter votre position sur le contrat suivant. Un contrat perpétuel utilise plutôt un taux de financement, qui donne lieu à de petits paiements toutes les huit heures entre les personnes qui négocient le contrat (nous y reviendrons).
Pour ouvrir une position, vous déposez une fraction de sa valeur à titre de garantie. C’est ce qu’on appelle la marge initiale. Cette marge vous permet d’utiliser l’effet de levier : vous choisissez le niveau de levier, qui va de 1 x (aucun) jusqu’au maximum autorisé pour chaque contrat. Ensuite, votre profit ou votre perte évolue en fonction du prix de l’actif.
Comment fonctionne le taux de financement?
Comme les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration, rien ne ramène naturellement leur prix vers celui de l’actif sur le marché (le prix au comptant). Ils utilisent plutôt un taux de financement. Toutes les huit heures, un petit paiement est transféré entre les personnes qui détiennent des positions opposées sur le marché. Si le contrat perpétuel se négocie au-dessus du prix au comptant, les personnes en position acheteur paient celles en position vendeur. S’il se négocie en dessous du prix au comptant, ce sont les personnes en position vendeur qui paient celles en position acheteur. Ce mécanisme aide à maintenir les deux prix à des niveaux rapprochés.
Le financement représente un coût récurrent pour conserver une position, ou un montant que vous recevez si vous êtes du côté bénéficiaire du paiement. Quand la demande pour un côté du marché augmente fortement, les taux de financement peuvent grimper en flèche. Le hic, c’est que des taux élevés peuvent venir gruger vos profits, surtout si le marché évolue à l’opposé de vos prévisions.
Que peut-on négocier?
Dès le lancement, vous pouvez négocier plus de 300 contrats perpétuels portant sur des cryptomonnaies, des indices boursiers ou des métaux. Chaque contrat affiche son prix actuel et son effet de levier maximal. C’est le contrat qui fixe la limite, et c’est vous qui décidez du niveau de levier à utiliser.
Les contrats perpétuels se négocient en continu, mis à part de courtes périodes de maintenance planifiées. Pendant ces périodes, vos positions ouvertes restent ouvertes, mais vous pourriez ne pas pouvoir passer de nouveaux ordres.
Les contrats perpétuels sont offerts dans un compte sur marge non enregistré avec la fonction « USD » activée. Il faut également être inscrit à la négociation de contrats à terme. Les contrats perpétuels utilisent le même pouvoir d’achat que tout le reste dans ce compte. Comme les autres produits dérivés à effet de levier, ils ne peuvent pas être détenus dans un CELI ni dans un REER.
Quels sont les frais?
Chaque opération coûte 0,12 % de la valeur totale de la position, y compris le montant obtenu grâce à l’effet de levier. Ces frais s’appliquent à l’ouverture d’une position, à sa fermeture et, le cas échéant, à sa liquidation. Par exemple, si vous déposez une garantie de 1 000 $ US et utilisez un effet de levier de 5 x pour ouvrir une position de 5 000 $ US, les frais s’élèveront à 6 $ US à l’ouverture, puis à 6 $ US à la fermeture. Les paiements de financement sont distincts. Ils sont versés entre les personnes qui négocient les contrats, et non à Wealthsimple.
Que peut-on faire avec un contrat perpétuel?
Négocier dans les deux sens. Vous prenez une position acheteur si vous pensez qu’un actif va prendre de la valeur, ou une position vendeur si vous pensez qu’il va en perdre.
Conserver une position aussi longtemps que votre stratégie le justifie. Aucune date d’expiration ne vous oblige à fermer votre position.
Choisir votre niveau d’exposition. C’est vous qui décidez du niveau de levier à utiliser et du moment où vous souhaitez sortir de votre position.
Réagir aux nouvelles dès qu’elles sortent. Les contrats perpétuels se négocient en continu. Une nouvelle qui fait les manchettes à 2 h du matin, un dimanche, n’a donc pas à attendre l’ouverture des marchés, le lundi.
Comment fait-on pour passer un ordre?
Trouvez un contrat. Ouvrez l’onglet des contrats perpétuels dans l’appli ou sur le site Web de Wealthsimple, puis faites votre choix parmi plus de 300 contrats.
Prenez une position acheteur ou vendeur. Vérifiez l’actif, l’effet de levier maximal et le graphique des prix, puis sélectionnez « acheteur » ou « vendeur ».
Définissez le montant et le niveau de levier.
Financez votre position avec des liquidités ou des cryptomonnaies.
Définissez vos seuils de sortie. Ajoutez un seuil de prise de profits pour encaisser automatiquement vos gains et un ordre de vente stop pour limiter vos pertes.
Surveillez le financement et l’état de votre position. Sur des marchés volatils, les taux de financement peuvent grimper en flèche et l’état de votre position peut changer rapidement.
Fermez votre position au moment désiré pour réaliser un profit ou limiter une perte.
Comparaison : contrats perpétuels, contrats à terme traditionnels et marché au comptant
Marché au comptant (actions, FNB) | Contrats à terme | Contrats perpétuels | |
|---|---|---|---|
| Possédez-vous l’actif? | Oui | Non | Non |
| Expiration | Aucune | Trimestrielle (mars, juin, septembre et décembre) | Aucune : votre position reste ouverte jusqu’à ce que vous la fermiez |
| Effet de levier | Uniquement au moyen d’un compte sur marge ou de FNB à effet de levier | C’est vous qui choisissez, jusqu’au maximum établi selon les exigences de marge de chaque contrat | C’est vous qui choisissez, jusqu’au maximum autorisé pour chaque contrat |
| Pouvez-vous profiter d’une baisse des prix? | Uniquement en vendant à découvert ou en utilisant des FNB inversé | Oui, en prenant une position vendeur | Oui, en prenant une position vendeur |
| Heures de négociation | Heures du marché | Presque 24 heures sur 24, six jours sur sept | En continu, mis à part de courtes périodes de maintenance |
| Coût récurrent | Aucun, sauf si vous empruntez sur marge | Aucun | Financement, toutes les huit heures |
| Mécanisme d’alignement des prix | Vous négociez au prix au comptant | Le prix converge vers le prix au comptant à l’approche de l’échéance | Financement, toutes les huit heures |
Les risques : lisez cette section deux fois
Les contrats perpétuels utilisent l’effet de levier, qui peut jouer autant en votre faveur qu’en votre défaveur.
L’effet de levier amplifie autant les gains que les pertes. Une légère variation défavorable du marché peut rapidement épuiser votre marge si vous utilisez un niveau de levier élevé.
Liquidation. Si le marché évolue à l’opposé de vos prévisions et que l’état de votre position passe sous le seuil de marge de maintien, vos positions seront liquidées (fermées automatiquement). Vous perdrez alors la marge qui les garantit, en plus des frais de 0,12 % pour cette opération. La liquidation dépend du niveau de levier, du niveau d’exposition et du risque de l’ensemble de votre compte. Elle peut survenir rapidement sur un marché volatil. Wealthsimple affiche l’état de votre position en temps réel pour vous aider à la gérer.
Vous pouvez perdre plus que votre marge. Sur un marché qui évolue rapidement, une position peut être fermée à un prix moins avantageux que prévu. Vos pertes peuvent donc dépasser la marge que vous avez déposée.
Les coûts de financement s’accumulent. Le financement est facturé toutes les huit heures, et son taux peut grimper en flèche quand la demande augmente fortement, ce qui peut venir gruger vos profits au fil du temps.
Les contrats perpétuels sont un complément aux contrats à terme et aux options offerts sur la plateforme de Wealthsimple. Ils ne les remplacent pas et ne conviennent pas à tout le monde. Pour en savoir plus sur les contrats perpétuels, commencez par consulter nos guides sur leur fonctionnement, les taux de financement, les façons d’éviter la liquidation et les compromis à prendre en compte.
Prêt(e) à négocier des contrats perpétuels?
Les contrats perpétuels sont maintenant offerts sur la plateforme de Wealthsimple. Repérez l’onglet dans notre appli ou sur notre site Web pour commencer à en négocier.
Wealthsimple Courtage est offert par Wealthsimple Investments Inc. (« WSII »). WSII est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements. Les comptes clients détenus auprès de WSII sont protégés par le Fonds canadien de protection des investisseurs (« FCPI ») dans les limites spécifiées en cas d’insolvabilité de WSII. Une brochure décrivant la nature et les limites de la couverture est disponible sur demande ou sur le site du FCPI.
