Surpassez les marchés publics avec le capital-investissement

Plusieurs facteurs expliquent ces résultats. Tout d’abord, les sociétés de capital-investissement réussissent parfois à repérer des entreprises qui génèrent de meilleurs résultats que ceux du marché en général. Elles ont également tendance à utiliser plus d’effet de levier que les entreprises traditionnelles, ce qui augmente le risque, mais aussi les rendements. Enfin, certaines sociétés de capital-investissement ont démontré leur capacité à rehausser les bénéfices des entreprises.

Le montant dépend du degré de risque de votre portefeuille dans son ensemble. Comme le capital-investissement fait partie du volet consacré aux actions, il ne permet pas de diversifier un portefeuille qui investit déjà en grande partie dans des actions. Notre équipe déterminera la place que le capital-investissement devrait occuper dans votre portefeuille global et calculera le montant que vous pouvez y consacrer selon le risque cible global de votre portefeuille.

Le capital-investissement est offert à la clientèle Wealthsimple qui fait affaire avec l’équipe-conseil de Gestion de patrimoine Wealthsimple, un service conçu pour les investisseur·euses et leurs familles cumulant plus de 1 M$ d’actifs.

Les actions comptent parmi les catégories d’actifs les plus risquées. Ainsi, le capital-investissement est un placement risqué en actions.

Toute personne qui souhaite investir dans ce produit doit évaluer les capacités du gestionnaire, qui peut obtenir des résultats supérieurs (ou inférieurs) à ceux de l’indice dans son ensemble. Les fonds du quartile supérieur ont obtenu des résultats nettement supérieurs à ceux des marchés publics (de l’ordre de 10 %, sous réserve de variations annuelles). En revanche, les fonds du quartile inférieur ont obtenu des résultats inférieurs à ceux des marchés publics.

En plus des risques liés à la société et au gestionnaire, le capital-investissement est peu liquide, ce qui signifie que vous ne pourrez pas vendre votre participation sur le marché ouvert aussi facilement que si vous aviez des actions cotées en bourse. Autant cette caractéristique peut stimuler votre rendement, autant elle peut vous empêcher de récupérer leur argent quand bon vous semble. Par ailleurs, les gestionnaires privés peuvent remettre à plus tard la vente d’une entreprise lorsqu’ils trouvent que sa valorisation est faible, alors que les investisseurs et investisseuses seront plus susceptibles de vendre.

Le produit de capital-investissement de Wealthsimple est par ailleurs exposé au risque de change, comme c’est le cas pour nos autres investissements dans des FNB internationaux.

Le capital-investissement n’est pas pour tout le monde. Notre équipe-conseil prendra le temps de bien vous connaître afin de déterminer si ce produit vous convient.

Le capital-investissement comporte des risques différents de ceux des marchés publics. L’illiquidité, la dispersion du rendement entre gestionnaires et l'absence de cotation quotidienne exigent une approche plus réfléchie en matière de gestion du risque, une réalité que nous prenons en charge dans trois domaines distincts.

1. Sélection de gestionnaires : Notre équipe de recherche en placement procède à un contrôle diligent à l’égard de chaque gestionnaire qui comprend des entretiens approfondis, des analyses comparatives quantitatives, une revue des pratiques d’exploitation et de gouvernance et une vérification des antécédents.

2. Diversification des portefeuilles : Les capitaux sont répartis entre plusieurs gestionnaires de premier ordre, qui se distinguent par leurs stratégies, leur expertise sectorielle et leurs profils de rendement. Cela permet de réduire la dépendance à l'égard d'une seule approche et d'atténuer l'impact d'une sous-performance au niveau d'un gestionnaire donné, ce qui améliore la régularité des résultats sur l'ensemble d'un cycle de marché.

3. Pondération des positions : Même avec une répartition en capital-investissement bien réfléchie, le risque de concentration au niveau du portefeuille reste un facteur important. Nous adaptons l'exposition au capital-investissement à votre situation financière globale, en veillant à ce que l'illiquidité soit un élément réfléchi, et non accidentel, de votre portefeuille.

Le fonds investit principalement dans des entreprises matures de divers secteurs d’activité partout dans le monde. Les gestionnaires de fonds investissent dans les entreprises dont ils estiment pouvoir améliorer significativement la performance, souvent grâce à l’optimisation des activités.

Nous vous recommandons de voir ce produit comme un placement à long terme. Cela dit, il n’y aura pas de période d’immobilisation. Les rachats seront permis une fois par trimestre (le dernier jour du trimestre) moyennant un préavis de 100 jours. Vous pourrez retirer jusqu’à 5 % de la valeur du portefeuille. Cependant, si le total des demandes de retrait dépasse 5 %, les retraits seront autorisés au prorata. De plus, nous nous réservons le droit de suspendre les rachats.

Les retraits seront soumis à une période de règlement d’une durée maximale de 120 jours à partir de la fin du trimestre au cours duquel le rachat est demandé.

Pour nous assurer que vous êtes au courant du caractère illiquide de ce placement et que vous pouvez le tolérer, nous prenons différentes mesures telles qu’imposer un plafond sur le placement et vérifier si ce produit vous convient. Cela dit, il est possible que vous ne puissiez pas retirer la totalité de vos fonds.

En plus des frais de gestion habituels que facture Wealthsimple pour ses services de conseil, votre investissement sera soumis à d'autre frais, selon le gestionnaire sous-jacent. Les gestionnaires sous-jacents facturent habituellement des frais de gestion de 1,5 %, plus une prime de performance de 12,5 % à 15 %, assujettie à un taux de rendement minimal de 5 %.

Les gestionnaires de fonds de capital-investissement prélèvent souvent des frais pour les participations secondaires dans les fonds. Ces frais, qui varient d’un gestionnaire à l’autre, peuvent être importants, mais sont généralement compensés par la réduction de prix applicable.

Par le passé, le capital-investissement a généré des rendements supérieurs à ceux du marché boursier, déduction faite des frais, ce qui en fait une option intéressante pour les personnes qui souhaitent bâtir leur patrimoine à long terme.

Nous investissons avec trois gestionnaires de calibre institutionnel. Chacun a été sélectionné à la suite d’un processus de contrôle diligent rigoureux et fait l’objet d’une étroite surveillance par notre équipe d’investissement.

Les placements secondaires sont généralement vendus au rabais et assortis d’une période de détention plus courte. De par leur nature, leurs fonds sont déployés à 100 %. Cette réduction de prix, qui reflète le besoin de liquidités du vendeur, a permis aux placements secondaires de générer des rendements supérieurs à ceux des placements directs dans des fonds.

LGT Capital Partners : Fondée en 1998 par la famille princière du Liechtenstein, LGT Capital Partners a commencé par gérer le patrimoine de cette famille. Aujourd’hui, LGT est un gestionnaire de placements non traditionnels de classe mondiale d’un actif de plus de 110 G$. En tant qu’investisseur principal, LGT engage son propre capital aux côtés de sa clientèle, ce qui signifie que ses intérêts sont étroitement alignés sur les vôtres. Depuis plus de vingt ans, les stratégies de capital-investissement de LGT font preuve d’une rigueur remarquable et génèrent des rendements intéressants qui les placent dans les premiers quartiles par rapport à leurs pairs mondiaux.

EQT : Depuis sa création en Suède en 1994, EQT Group est devenu un chef de file mondial des marchés privés qui gère un actif de plus de 400 G$ dans plus de 25 pays. Ses fonds institutionnels de capital-investissement ont généré des rendements élevés et constants dans une variété de cycles de marché. Contrairement à de nombreux gestionnaires de capital-investissement qui dépendent fortement de l’ingénierie financière (qui consiste à optimiser la structure d’une entreprise, notamment par levier, afin d’augmenter le rendement pour les investisseurs), EQT acquiert des entreprises de bonne qualité qui présentent un fort potentiel de croissance sous-jacent. La société investit dans des secteurs où elle possède une expertise approfondie (technologie, santé, industrie) et mise sur la création de valeur à long terme par des améliorations en matière d’exploitation et une évolution stratégique.

Accolade Partners : Depuis sa création en 2000, Accolade Partners s’est rapidement forgé une réputation de gestionnaire de fonds de capital-risque et d’actions de croissance de premier plan, ce qui signifie qu’il détient un portefeuille d’autres fonds d’investissement. De nombreux fonds Accolade se classent régulièrement au premier quartile et permettent d’investir dans des sociétés de capital-risque de premier plan telles qu’Andreessen Horowitz et Kleiner Perkins. En d’autres termes, vous effectuez des placements avec des investisseurs et investisseuses parmi les plus convoitées au monde.

Ces trois gestionnaires offrent une exposition complémentaire au rachat d'entreprises et au capital-développement, ce qui permet au fonds de bénéficier d'une diversification significative en termes de stratégie, de stade de développement et de région géographique.

Nous investissons dans des fonds de capital-investissement existants (« placements secondaires ») et dans du nouveau capital-investissement directement auprès des entreprises (« co-investissements »).

Les placements secondaires sont généralement vendus au rabais et assortis d’une période de détention plus courte. De par leur nature, leurs fonds sont déployés à 100 %. Cette réduction de prix, qui reflète le besoin de liquidités du vendeur, a permis aux placements secondaires de générer des rendements supérieurs à ceux des placements directs dans des fonds.

Les co-investissements constituent des participations directes dans des entreprises en cours d’acquisition par une société de capital-investissement. Il arrive souvent que les fonds veuillent réaliser un achat supérieur à ce qu’ils pourraient inclure dans un seul produit sans nuire à leur diversification. La solution consiste alors à inviter de grands investisseurs et investisseuses à ajouter des capitaux. Ces placements sont assortis de frais peu élevés et obtiennent des rendements similaires à ceux d’autres produits de capital-investissement.

Pour vous offrir de la liquidité, nous pouvons également investir dans des actifs liquides.

Excellente question.

Notre comparaison est tirée de l'indice Bloomberg MSCI Monde (rendement total) et de l'indice de référence Preqin Marchés privés mondiaux de janvier 2001 à septembre 2024 (liens disponibles en anglais seulement). Le rendement passé du capital-investissement, de tout autre titre ou de toute autre stratégie de placement n’est pas garant du rendement futur, et le rendement passé pourrait ne pas se reproduire. Tous les placements comportent des risques.

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